O mercado de commodities superou o primeiro trimestre do ano, período em que a precificação apresentou dificuldades e houve intensa pressão vendedora. Caracterizado por grandes flutuações no mercado de commodities, decorrente das preocupações relacionadas à atividade econômica mundial, as quais afetaram o mercado.
Dentre os fatores que pressionaram o mercado, destaca-se o aumento incontrolável do número de casos de COVID-19 em todo o mundo, após a China suspender as medidas pandêmicas, além do aumento da percepção de risco no mercado de commodities e a orientação verbal dos funcionários do Fed. Ademais, as incertezas acerca da economia chinesa também afetaram consideravelmente o mercado mundial.
O presidente do Fed, Jerome Powell, em suas declarações recentes, sugeriu que o nível final das taxas de juros pode ser maior do que o previsto, destacando que restaurar a estabilidade de preços exigirá uma postura de política monetária mais restritiva por um tempo, e o Fed está preparado para aumentar o ritmo de aumentos de juros, se necessário.
Além disso, os problemas no setor bancário global e as incertezas relacionadas às políticas monetárias levaram a divergências baseadas em produtos. A falência do Silicon Valley Bank (SVB) e do Signature Bank, nos Estados Unidos, e o anúncio de que o Saudi National Bank, maior sócio do suíço Credit Suisse, não aumentaria seu capital também geraram turbulências.
Commodity do metal
Dentre os metais preciosos, o ouro obteve um desempenho destacado, com um aumento de 8%, enquanto a platina experimentou uma queda de 7,2% e o paládio de 18,7%. A prata, por sua vez, apresentou um crescimento de 0,7%. Este aumento no preço do ouro é atribuído às expectativas de desaceleração da economia global em 2023, aumentou a procura por esse metal, considerado um porto seguro.
Em janeiro deste ano, a diretora do Fundo Monetário Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, alertou para a dificuldade que a economia global está enfrentando. Observou que um terço da economia mundial deve entrar em recessão devido à desaceleração simultânea dos EUA, União Europeia e China. Este contexto de instabilidade econômica global tem influenciado o desempenho dos metais básicos.
No primeiro trimestre deste ano, houve flutuações significativas no mercado de metais básicos. O cobre e o alumínio registraram um aumento de 6,8% e 1,3%, respectivamente, enquanto o chumbo, o níquel e o zinco tiveram queda de 8,9%, 23,3% e 2,7%, respectivamente. A China, por exemplo, afrouxou suas restrições pandêmicas, estimulando a demanda por cobre, sobretudo para o setor imobiliário. As preocupações com o suprimento de cobre em países como Canadá, Cingapura e Chile também impactaram o mercado.
Cobre e níquel foram classificados pela União Europeia como metais estratégicos na Lei Europeia de Matérias-Primas Críticas. Essa decisão teve impacto positivo no preço do cobre, mas não impediu que o níquel sofresse queda no primeiro trimestre.
De acordo com a pesquisa do US Geological Survey, a produção de níquel aumentou em 2022, mas o mercado ainda sofreu fortes flutuações em razão das notícias sobre a empresa de commodities Trafigura em Cingapura. A Trafigura enfrentou uma perda de meio bilhão de dólares devido às exportações fictícias de níquel, enquanto a empresa alegou ter sido vítima de “fraude sistemática”.
O International Nickel Study Group revelou que há um excesso de oferta no mercado global de níquel. No mercado global de zinco, os dados mostraram um aumento na lacuna de oferta em 2022, enquanto a proporção da produção total refinada diminuiu. A desvalorização do preço da energia aumentou a demanda por alumínio no primeiro trimestre, e a notícia de que a fundição de alumínio com sede na França, Aluminium Dunkerque, aumentou sua produção para a capacidade total devido à queda dos preços da energia foi considerada um desenvolvimento positivo em relação à atividade econômica do alumínio.
Valores da energia
No primeiro trimestre do ano, ocorreu uma queda significativa nos preços das commodities energéticas, sendo que o petróleo Brent registrou uma queda de 5,3%.
A expectativa de uma possível recessão nas economias globais, bem como a ambiguidade de sinais referentes à recuperação econômica da China, principal importadora mundial de petróleo, gerou uma atmosfera de incerteza, que, por sua vez pressionou os preços do petróleo Brent devido ao aumento dos estoques de petróleo nos Estados Unidos.
A divulgação de que os Estados Unidos comercializariam petróleo a partir de suas reservas estratégicas também contribuiu para a queda dos preços do petróleo Brent. No que diz respeito ao gás natural, o preço desta commodity caiu abaixo de US$ 2 pela primeira vez desde maio de 2021 no primeiro trimestre do ano.
Commodities no setor da agricultura
Durante o primeiro trimestre do ano, observou-se um aumento significativo nos preços do açúcar, cacau e café, com o açúcar atingindo seu nível mais alto desde novembro de 2016 e o cacau seu nível mais alto desde agosto de 2016, enquanto o algodão sofreu uma queda de 0,9%.
O aumento nos preços do açúcar é atribuído às expectativas de queda na produção da Índia, o maior produtor mundial, devido a condições climáticas desfavoráveis. Por outro lado, os preços do cacau aumentaram devido às preocupações com a qualidade das lavouras na África, devido à escassez de fertilizantes e pesticidas, causada em parte pela limitação das exportações de potássio e outros fertilizantes da Rússia devido à guerra na Ucrânia. O abacate também ficará mais caro.
Os preços do algodão caíram devido às preocupações crescentes com a demanda e às expectativas de recessão global, bem como à queda nas exportações de algodão nos Estados Unidos. Em relação às commodities agrícolas, o trigo apresentou queda de 12,6%, registrando seu nível mais baixo desde julho de 2021, enquanto o milho teve uma queda de 2,7%, a soja de 1,2% e o arroz de 6,5%. A queda nos preços do petróleo também teve um impacto na redução dos preços do milho.
