Sauditas consideram todas as opções em meio ao preço do petróleo

Os preços do petróleo caíram livremente na semana passada, mas basta um simples rumor para parar o colapso.

O WTI estava pouco abaixo de US $ 50 fora do site, e o Brent já havia caído para um máximo de US $ 50. Mas em 7 de agosto, a Arábia Saudita está considerando medidas mais profundas para economizar os preços do petróleo. Um funcionário da Arábia Saudita disse à imprensa que o Reino “não tolerará uma queda constante nos preços e está considerando todas as opções”.

Os comentários continham poucos detalhes, mas o óleo ainda se recuperou. No entanto, mesmo quando a OPEP + pondera novas ações, ela enfrenta uma tarefa extremamente difícil e, para aumentar os preços por um longo período de tempo, não apenas os rumores serão necessários.

A produção de xisto betuminoso nos EUA continua a crescer, embora a desaceleração do Permiano continue. A última rodada de crescimento trimestral da produção de gás de xisto demonstrou um estresse financeiro generalizado, cortes, problemas operacionais e cautela dos investidores. Como regra geral, problemas financeiros e operacionais extensos serão um sinal de alta para o petróleo, já que isso sugere que o xisto está destinado a exceder as expectativas, mas os problemas crescentes não ajudaram.

Isso se deve ao fato de que atualmente o principal problema é a demanda, o que complica muito a tarefa da OPEP +. “Acreditamos que as opções de política de petróleo para produtores-chave são atualmente limitadas”, escreve o Standard Chartered em um comunicado em 8 de agosto. “Ao contrário da crise de preços de 2014-2015 e do final de 2018, a atual crise não é causada por nenhum desequilíbrio direto no mercado”.

A última queda nos preços do petróleo ocorreu quando o xisto americano aumentou o volume de novos suprimentos. A demanda ainda estava crescendo rapidamente durante esses períodos; Apenas as remessas para os Estados Unidos cresceram ainda mais rapidamente.

Desta vez um pouco diferente. “O crescimento da produção de xisto betuminoso nos EUA não tem a mesma dinâmica dos ciclos anteriores, enquanto a produção da OPEP está em uma baixa de 15 anos, caindo 2,7 milhões de barris por dia nos últimos nove meses. De fato, esperamos que o ganho de equalização global no período H2-2019, apesar do fraco crescimento da demanda ”, escreveram os analistas do Standard Chartered. “No entanto, o mercado está se movimentando por temores de um resultado mais extremo: uma forte contração do comércio mundial e do PIB, acompanhada por uma queda na demanda mundial de petróleo”.

Um banco de investimentos diz que a Opep + não tem boas opções. O grupo de produtores não pode consertar o mercado porque os problemas são “o resultado de eventos políticos em Washington e Pequim”. Como resultado, “os produtores de petróleo podem ser aconselhados a ficar longe por enquanto”, concluiu o Standard Chartered.

Não está claro se a OPEP + responderá a este conselho. As autoridades sauditas não consideram razoável manter os braços cruzados. Mas o que acontece a seguir depende de a recuperação do último preço ser de longo prazo ou de os preços retomarem sua trajetória declinante.

No momento, podemos esperar ações “inevitáveis” da Opep +, mas se os preços do petróleo continuarem caindo, a reunião do Comitê Ministerial de Monitoramento (SGQ) em 12 de setembro “pode ser muito grande no Ministério de Situações de Emergência”. cortes mais rápidos e mais profundos ”, diz Rapidan Energy. O grupo disse em uma nota. Mas ainda não há consenso sobre como proceder.

O consultor disse que a Opep + pode precisar ser reduzida em mais 1 MB / dia no momento em que o acordo atual expira na primavera de 2020. No entanto, esse cronograma pode ser acelerado se o ambiente macroeconômico continuar se deteriorando.

Este é um cálculo arriscado para os produtores de petróleo. Como a Saudi Aramco mostrou durante a primeira conversa telefônica com os investidores, o lucro líquido da empresa caiu 12% no primeiro semestre do ano devido à queda nos preços do petróleo em relação ao mesmo período do ano passado. Se você continuar o negócio atual, os preços do petróleo podem cair ainda mais.

Riade parece estar receosa de preços mais baixos do que de volumes menores de produção, mas trazer outros fabricantes a bordo não é uma tarefa fácil. No entanto, se a OPEP + for mais profunda, é provável que os sauditas tenham de suportar a maior parte das reduções adicionais.

Atualmente, quebrar o mercado semeando rumores na imprensa de negócios é uma espécie de fruta – os preços estão subindo um pouco, e os fabricantes não têm nada para fazer. Mas não está claro se essa estratégia levará a aumentos sustentados de preços, especialmente se a economia global continuar se deteriorando.