Os custos de equilíbrio da Aramco são os mais baixos do mundo

A Aramco tem os menores custos de produção para projetos de petróleo do mundo, disse a empresa em seu prospecto de abertura de capital, acrescentando que produtores parceiros como Rússia, Venezuela e Nigéria têm custos de produção muito mais altos.

A empresa estatal saudita disse que seus custos de equilíbrio após impostos para a produção de campos estavam abaixo de US $ 10 por barril, em comparação com pouco mais de US $ 20 por barril nos Emirados Árabes Unidos, mais de US $ 40 por barril na Rússia e quase US $ 50 por barril na Nigéria.

Os baixos custos de produção são uma das principais razões pelas quais a Aramco é considerada uma oportunidade de investimento atraente para os investidores em energia, além de suas enormes reservas.

No entanto, existem vários fatores que podem desencorajar os investidores internacionais a apostar no gigante saudita, incluindo a intensificação da luta contra as mudanças climáticas, que muitas preocupações afetarão negativamente a demanda de petróleo, bem como o risco de interrupções após os ataques de setembro à infraestrutura de petróleo saudita fora do mercado, cerca de 5,7 milhões de bpd em capacidade de produção.

A Aramco divulgou seu prospecto de abertura de capital no início desta semana, mas o documento de 658 páginas não abordou algumas questões importantes, como o dia exato da flutuação, o número de ações a serem oferecidas – embora tenha dito que constituirá 0,5% do total de ações da Aramco – e o preço por ação.

Há também um problema com os preços supervoláteis do petróleo, que têm alguma dúvida sobre o quanto Riyadh poderia chegar à sua avaliação de US $ 2 trilhões desejada para a empresa. Agora, alguns analistas também estão alertando os investidores a considerar a influência esmagadora da família real saudita sobre os negócios da Aramco.

“O maior problema da Aramco é que tudo nesta empresa é controlado pela família real saudita – opiniões dos acionistas, votos do seu conselho, nada disso faz diferença”, disse à CNBC Pavel Molchanov, de Raymond James.

“Há muito o que pensar ao comprar a Aramco”, disse Daniel Gerard, estrategista sênior de vários ativos globais da State Street, acrescentando que o foco deve estar em “quanta influência política haveria sobre as decisões de investimento”.